Comparaison des fonds passifs et des fonds actifs (2022)

Ce rapport documente les actifs sous gestion, les parts de marché et les flux nets d’argent frais entrant et sortant des fonds de détail gérés passivement et activement, y compris les FNB et les fonds communs de placement. Nous excluons de notre échantillon les fonds du marché monétaire, les fonds de fonds et les fonds distincts vendus par des compagnies d’assurance-vie canadiennes.

Globalement, la dernière année a été désastreuse pour le secteur des fonds actifs.

En 2022, les fonds passifs canadiens ont augmenté leur part de marché de 14,7 % à 15,5 % en raison d’un apport positif de 19 milliards de dollars1 . Pendant ce temps, les Canadiens ont retiré 14 milliards de dollars des fonds actifs. Les fonds passifs représentent 265 milliards de dollars sur environ 1,7 billion de dollars d’actifs sous gestion totaux. Nous estimons que les fonds passifs canadiens ont affiché un ratio des frais de gestion (RFG) moyen pondéré de 0,25 %, comparativement à 1,48 % pour les fonds actifs. Aux États-Unis, les fonds passifs ont augmenté leur part de marché de 42 % à 45 %. Les fonds passifs américains ont attiré 545 milliards de dollars; les fonds actifs ont eux enregistré des décaissements colossaux de 913 milliards de dollars. Pour le monde hors Amérique du Nord, la part de marché des fonds passifs est passée de 27 % à 28 % en 2022. Pour le monde, la part de marché des fonds à gestion passive s’élève à 37 % à la fin de 2022, contre 35 % l’année précédente.

Depuis 2013, les fonds passifs canadiens ont augmenté leur part de marché de 10,4 % à 15,5 %. Au cours de cette période, les fonds passifs ont attiré un total cumulé de 144 milliards de dollars de nouveaux fonds nets, contre seulement 127 milliards de dollars pour les fonds actifs. Au cours de la même période, les fonds passifs américains ont accru leur part de marché, qui est passée de 24 % à 45 %, et ont attiré un apport net de 4,8 billions de dollars, contre des décaissements totalisant 1,2 billion de dollars pour les fonds actifs. Pour le monde hors Amérique du Nord, la part de marché des fonds passifs est passée de 13 % à 28 %. Les fonds passifs ont augmenté leur part de marché dans le monde de 19 % à 37 %. En dix ans, les fonds passifs ont attiré 7,2 billions de dollars contre seulement 0,9 billion de dollars pour les fonds actifs.

Dans l’ensemble, les fonds passifs sont de plus en plus acceptés par les investisseurs au Canada, aux États-Unis et dans le reste du monde. Ce comportement est logique compte tenu de leurs rendements relatifs plus élevés, de leur plus grande prévisibilité et de leur transparence.