Le début de 2022 ne nous permet pas de profiter très longtemps des bons rendements de 2021. La campagne de la Russie contre l’Ukraine est sans aucun doute terrible et le monde réagit fortement par des sanctions économiques et autres pressions diplomatiques.
Dans des moments stressants comme ceux-ci, il est crucial de prendre du recul et de voir ce qui se passe aujourd’hui dans le contexte de l’histoire. Les conflits et les tensions géopolitiques sont une constante et non une exception. Les marchés boursiers oscillent entre l’espoir et la peur à mesure que ces tensions surgissent et s’atténuent au fil du temps.
Malgré l’incertitude à laquelle nous sommes confrontés aujourd’hui, le fait de demeurer calme et inébranlable est la meilleure façon de traverser la tempête.
En tant qu’investisseurs, nous sommes payés pour vivre ces cycles d’espoir et de peur, mais seulement si nous les voyons tels qu’ils sont dans le contexte plus large de l’histoire boursière. Il y a deux leçons très importantes que les krachs et les corrections des marchés passés nous ont enseignées :
- Bien que nous ne puissions pas prédire comment les événements se dérouleront, nous savons que les marchés finiront par se redresser.
- Sortir des marchés et « attendre que la poussière ne retombe » ne fonctionne jamais.
Dans un blogue récent, Ben Carlson dissipe certains mythes classiques sur l’investissement dans des moments difficiles comme ceux-ci. Son blogue vaut toujours la peine d’être lu, et celui-ci est particulièrement poignant.
Il y a quelques signes positifs qui servent à amortir le coup. La diversification internationale porte ses fruits après de nombreuses années de prééminence du marché boursier américain. Alors que le marché américain subit le plus gros de ce ralentissement, le marché boursier canadien baisse beaucoup moins en raison de la vigueur des prix des matières premières. Les marchés émergents connaissent également une baisse beaucoup moins marquée que les États-Unis.
L’orientation vers la valeur et les actions à petite capitalisation dans les portefeuilles de PWL fournissent également un coussin en cas de ralentissement. Au Canada et aux États-Unis, ces inclinaisons améliorent les rendements d’environ 4 % des fonds Dimensional par rapport à leurs indices de référence, tandis que sur les marchés internationaux, la surperformance est d’environ 2 %.
Observer les actualités est effrayant et douloureux lorsque que nous pensons aux vies qui sont affectées par ce conflit. Mais nous savons prendre du recul et maintenir la discipline nécessaire pour sortir plus forts de l’autre côté.