Fondamentalement, l’investissement devrait être un processus relativement simple. Cependant, lorsque les émotions, des théories erronées et de mauvais conseils entrent en jeu, les choses peuvent devenir très compliquées.
La bonne façon d’investir est de décider d’une stratégie d’allocation d’actifs qui correspond à vos objectifs et à votre tolérance au risque tout en vous assurant que votre portefeuille est largement diversifié entre les classes d’actifs et les zones géographiques. Ensuite, vous mettez en œuvre la stratégie en sélectionnant des titres à faible coût et en restant investi dans les hauts et les bas des marchés pour récolter les rendements qu’ils offrent.
Bien sûr, il faut de l’expertise pour suivre de manière optimale cette recette, notamment en choisissant les meilleurs titres pour faire le travail; rééquilibrer périodiquement vers votre allocation d’actifs cible; et vous assurer que votre portefeuille est fiscalement efficace.
Néanmoins, le principe directeur doit être la simplicité. Mais de nombreux investisseurs choisissent exactement le contraire: ils choisissent de rendre leurs portefeuilles plus complexes.
Ce n’est pas surprenant. Ils sont bombardés chaque jour d’informations sur l’économie, les affaires internationales et les hauts et les bas du marché. Ils entendent les présentations des conseillers sur la dernière opportunité d’investissement spécialisée et finissent par acheter.
Leurs portefeuilles sont remplis d’une grande variété d’investissements – preuve des différentes modes et théories dont ils ont été la proie au fil du temps. Ils peuvent même croire qu’ils ont diversifié leur portefeuille en ajoutant des fonds étroitement ciblés ou des actions individuelles. En fait, le résultat n’est pas une diversification mais une concentration – ils ont aggravé leur portefeuille en n’optimisant pas leur diversification.
En examinaient les titres sous-jacents des fonds qu’ils possèdent, ils constateraient qu’ils ont augmenté leur risque en le pondérant vers un secteur, une région ou une catégorie d’actifs en particulier, et ont engagé des frais de gestion élevés pour ce faire. Tout ira bien lorsque le marché montera, mais lorsque le vent tournera, leurs rendements peuvent s’échouer sur les rochers.
À titre d’exemple, nous savons qu’il existe un grand nombre de fonds communs de placement et de FNB axés sur le secteur de la technologie. Ils sont populaires ces jours-ci auprès des gens qui espèrent tirer profit du rallye du secteur technologique cette année. Dans mon blogue précédent, j’ai discuté des dangers de développer une fixation sur le marché boursier américain, car il est tiré à la hausse par les actions technologiques, au détriment d’autres classes d’actifs, comme les marchés émergents.
Un autre exemple est la recherche actuelle de rendement à la lumière des taux d’intérêt historiquement bas. Cela conduit certains à prendre plus de risques en concentrant leur portefeuille dans des actions à dividendes ou d’autres titres à rendement plus élevé.
Il existe de nombreux autres paris sectoriels ou tactiques que vous pouvez faire, mais ils partagent tous le même défaut, c’est-à-dire tenter de déjouer le marché en prévoyant les gagnants et les perdants. Nous savons par expérience que cela ne fonctionne pas sur le long terme et que tous ces paris n’aident pas à diversifier votre portefeuille.
D’un autre côté, une diversification mondiale robuste fonctionne. En combinant des titres dont la performance n’est pas bien corrélée, vous diminuez votre risque sans réduire vos rendements attendus.
Il n’est pas facile de rester discipliné lorsque l’économie traverse une période de turbulence prolongée et que les marchés sont volatils. Mais il est bon de savoir que s’en tenir à la simplicité dans vos investissements est votre meilleur choix lorsque tout le reste est devenu si compliqué.