Pour lancer la nouvelle année, notre balado Sujet Capital s’est penché sur les leçons de 2022 en matière d’investissement. Dans cet article, je veux me concentrer sur deux de ces leçons, car elles sont très importantes pour votre santé financière.
Pour notre première leçon, nous avons examiné les événements de l’année dernière pour voir ce qu’ils pouvaient nous apprendre sur ce qui est à venir en 2023.
C’est ce que fait de nombreux experts financiers qui produisent des prévisions sur l’économie et les marchés. Nous adoptons une approche différente. Nous regardons ces prévisions et nous nous demandons pourquoi des personnes pourraient y prêter attention.
Pour comprendre notre attitude vis-à-vis des prévisions financières, revenons un an en arrière et considérons certains des événements qu’il aurait fallu prévoir au début de 2022 pour faire des paris gagnants.
– La Russie a envahi l’Ukraine pour déclencher la plus grande guerre en Europe depuis 1945.
– Pour la première fois, les actions américaines et les obligations à long terme ont enregistré des pertes à deux chiffres pour l’année. Les rendements des titres de type valeur ont dépassé les rendements des titres de type croissance avec la plus grande marge depuis 2000, dans un contexte de krach des titres technologiques.
– Une inflation galopante a pris racine dans le monde entier, atteignant son plus haut niveau en 40 ans aux États-Unis. Les banques centrales ont réagi en augmentant les taux d’intérêt de manière agressive.
– La Chine a abandonné sa politique de zéro COVID alors que son économie était au point mort et que de vastes manifestations se produisaient.
Personne n’aurait pu prédire ces évolutions, et ce n’est pas une surprise. Chaque année, les marchés sont secoués par des événements imprévus qui ridiculisent les prévisions des experts. Si vous voulez un autre exemple, ne cherchez pas plus loin que 2020 avec le début de la pandémie mondiale.
Pourtant, les économistes, les analystes et les gestionnaires de fonds continuent de prédire avec confiance ce qui va se passer au début de chaque année. Pourquoi ? C’est précisément parce que l’incertitude de l’avenir, pousse les gens à chercher la moindre illusion de certitude que les prédictions peuvent leur procurer.
« L’incapacité à prévoir le passé n’a aucune incidence sur notre désir de prévoir l’avenir”, l’auteur financier Morgan Housel écrit « La certitude est si précieuse que nous n’abandonnerons jamais cette quête… »
Malgré ce besoin profond de certitude, l’une de nos plus importantes leçons de 2022 est d’ignorer les prévisions et les perspectives. Nous vous recommandons de vous concentrer sur votre engagement à contrôler le risque par une large diversification et de maintenir un état d’esprit d’investisseur à long terme, et ce quoi qu’il arrive en 2023.
La deuxième leçon que nous tirons de 2022 est liée à la première. Il s’agit de faire attention au biais de rétrospection dans votre réflexion et votre prise de décision. Il s’agit de la tendance à regarder en arrière et à se bercer d’illusions en croyant que l’on savait ce qui allait se passer depuis le début.
Dans le Wall Street Journal, Jason Zweig l’explique ainsi : « D’innombrables intuitions et sentiments instinctifs traversent notre conscience au cours d’une année. Nous nous souvenons naturellement de celles qui s’avèrent exactes. La multitude d’autres intuitions qui se sont avérées fausses vont dans notre poubelle mentale. »
Zweig écrit que ce biais de rétrospection se traduit par une réflexion de type « et si ». Si j’avais suivi telle ou telle intuition l’année dernière, je serais tellement plus riche aujourd’hui. Or, notre mémoire des prédictions passées est souvent défaillante.
Pour le prouver, Zweig a sondé les lecteurs de sa lettre d’information à la fin de l’année 2021 et leur a demandé de prévoir la situation du marché dans un an. Puis, un an plus tard, il leur a demandé de se souvenir de ces prédictions en sachant comment l’année s’était effectivement déroulée.
En moyenne, le souvenir que les lecteurs avaient de leurs prévisions était plus proche de l’évolution réelle des marchés en 2022 que de leurs prévisions de 2021, qui se sont avérées beaucoup plus optimistes.
Cela met en évidence la tendance humaine à reconstruire le passé en se basant dur des faits actuels. Comme le note Zweig, le danger est que penser à tort que vous saviez ce qui allait se passer dans le passé peut vous amener à penser que vous savez ce qui va se passer à l’avenir.
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