Comme les taux d’intérêt ont augmenté au cours de la dernière année, j’ai répondu à plusieurs questions de clients pour savoir s’ils devraient opter pour un taux fixe ou un taux variable lors du renouvellement de leur prêt hypothécaire.
D’une part, le choix d’un prêt hypothécaire fixe traditionnel de cinq ans offre la tranquillité d’esprit qui découle de la connaissance du montant de vos versements mensuels au cours de ces années. Cette sécurité est particulièrement précieuse si les taux augmentent comme ils l’ont fait au cours de la dernière année. À l’inverse, si les taux baissent, vous pourriez finir par payer beaucoup plus que si vous aviez opté pour un taux variable.
Bien qu’il n’y ait pas de réponse facile à cette question, il y en a une mauvaise. La mauvaise approche consiste à fonder votre décision sur une prévision de la direction que prendront les taux d’intérêt dans les années à venir.
Il est naturel d’essayer de deviner les futurs mouvements de taux. Après tout, nous sommes encouragés à le faire par des économistes, des analystes et d’autres experts qui proposent quotidiennement des prévisions de taux.
Cependant, l’expérience nous enseigne que nous ne pouvons pas plus prédire les taux d’intérêt que nous ne pouvons prédire les mouvements du marché boursier.
Il suffit de repenser à il y a quelques années, lorsque les taux tombaient à des niveaux historiquement bas. À l’époque, les analystes ont averti à divers moments qu’ils ne pouvaient pas descendre plus loin, seulement pour les regarder atteindre un nouveau creux après l’autre.
Plus récemment, on nous a dit avec assurance que la hausse de l’inflation était un phénomène transitoire. Mais l’inflation s’est avérée plus rigide que ne le pensaient les experts et les taux d’intérêt ont augmenté plus rapidement et plus haut que quiconque ne l’avait prédit en réponse.
Je pense que le facteur décisif pour décider de contracter un prêt hypothécaire à taux fixe ou variable ne devrait pas être basé sur une prédiction concernant les taux d’intérêt, mais plutôt sur le niveau de risque que vous êtes prêt et capable de prendre.
La première question à se poser est : puis-je me permettre de prendre le risque ? Si j’opte pour un prêt hypothécaire variable et que les taux augmentent de 2 % ou plus, pourrai-je quand même effectuer mes mensualités ? Si vous pouvez vous le permettre, la deuxième question devrait être : quelle option me fera sentir le plus mal si je me trompe – prendre un taux variable et voir le taux d’intérêt augmenter ou prendre un taux fixe et le voir baisser ?
Les taux hypothécaires reflètent ce qui se passe sur le marché obligataire et, actuellement, nous assistons à une situation inhabituelle où les taux hypothécaires variables sont supérieurs à ceux d’un terme fixe de cinq ans. (Un prêt hypothécaire à taux variable comporte normalement un taux inférieur pour compenser les emprunteurs contre le risque d’augmentation des taux.)
Un taux plus élevé pour les prêts hypothécaires variables indique que le marché s’attend à ce que les taux d’intérêt baissent au cours des prochaines années. Cependant, il est important de noter que les taux devraient baisser davantage que ce qui est actuellement facturé pour un prêt hypothécaire à taux fixe pour rendre le choix d’un taux variable une stratégie gagnante.
En effet, non seulement le taux variable devrait tomber au niveau du taux fixe, mais aussi descendre en dessous pour compenser les paiements que vous avez déjà effectués au taux plus élevé.
Ainsi, si un taux variable est actuellement à 6,2 % et un taux fixe à 5,5 %[1], le taux variable devrait probablement baisser du double de la différence actuelle de 0,7 % entre les deux pour atteindre le seuil de rentabilité sur cinq ans. En d’autres termes, vous feriez un pari que les taux vont baisser de 1,5 point de pourcentage ou plus sur la durée d’un prêt hypothécaire fixe de cinq ans si vous optez pour un taux variable.
Bien que les marchés obligataires fournissent des indices importants sur la direction que les investisseurs s’attendent collectivement à suivre pour les taux, rien ne garantit que les nouveaux développements n’entraîneront pas un recalibrage rapide de ces informations et des prévisions des experts.
C’est pourquoi, lorsque vous prenez cette décision et d’autres décisions financières, vous devez vous concentrer sur le risque et non sur les prévisions.
[1] Taux hypothécaires spéciaux TD du 23 janvier, 2023 : https://www.td.com/ca/fr/services-bancaires-personnels/produits/prets-hypothecaires/taux-hypothecaires