Lorsque le marché boursier était en baisse en février et mars, il aurait été naturel de s’inquiéter de la gravité de la situation et de se demander si vous devriez réduire vos pertes. C’est dans des moments comme ceux-là où les émotions peuvent brouiller votre jugement et conduire à des décisions irréfléchies.
Mais il suffit de regarder la reprise rapide du marché dans les mois qui ont suivi le déclin pour comprendre à quel point ce type de réflexion à court terme peut être dangereux pour votre santé financière à long terme.
Si vous aviez quitté le marché lorsque ceux-ci ont atteint leur plus bas niveau le 23 mars (après une baisse de 37% au Canada et de 35% aux États-Unis), vous auriez raté le puissant rallye qui a suivi. Vous auriez certainement regretté votre décision lorsque le marché s’est mis à grimper, jour après jour. À la fin juin, le rebond se chiffrait à 38% au Canada et 40% aux États-Unis.
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Pour éviter ce genre d’erreurs et investir avec succès, vous devez renoncer à l’idée séduisante que vous pouvez battre le marché. Au lieu de cela, vous devez adopter les rendements du marché en vous efforçant de les capturer efficacement sur le long terme.
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Il est souvent difficile pour les personnes intelligentes et prospères d’accepter qu’elles devraient viser à obtenir les rendements du marché, en particulier lorsque le secteur financier et les médias leur disent constamment qu’ils peuvent le battre.
Mais considérez les difficultés de choisir des titres individuels, ou des fonds gérés activement, qui surclasseront un indice comme le S & P / TSX Composite ou le S&P 500.
Vous ou votre gestionnaire de fonds serez en concurrence avec des millions d’investisseurs avertis à travers le monde qui achètent et vendent des titres chaque jour. Collectivement, ils traitent instantanément toutes les informations disponibles et les attentes concernant les titres. Leurs décisions commerciales fixent des prix de marché qui reflètent toutes ces informations. Bien sûr, de nouvelles informations et événements entraîneront une modification des prix, mais ceux-ci sont intrinsèquement impossibles à prédire jusqu’à ce qu’ils se produisent.
C’est l’essence même de la théorie de l’efficience des marchés développée par le professeur Eugene Fama de l’Université de Chicago dans les années 1960. Depuis que Fama, qui a remporté le prix Nobel d’économie en 2013, a proposé sa théorie, d’autres chercheurs universitaires ont décrit des circonstances dans lesquelles les titres peuvent être mal évalués. Notamment, les économistes comportementaux attribuent une mauvaise évaluation à diverses erreurs psychologiques et biais cognitifs, tels que l’excès de confiance et l’aversion aux pertes.
Cependant, même si les valeurs peuvent parfois être mal évaluées, le défi est de reconnaître quand c’est le cas. La preuve est que même les investisseurs les plus sophistiqués disposant des meilleures ressources sont incapables de le faire régulièrement.
En effet, les fonds d’investissement gérés activement sous-performent systématiquement les fonds indiciels passifs à faible coût. Par exemple, Standard & Poors rapporte que 89% des fonds d’actions nationales américaines ont été en retrait de leur indice de référence sur 10 ans à la fin de 2019.
Indépendamment de ce que vous pourriez lire ou voir dans les médias, la réalité est que personne ne peut prédire l’avenir et quel impact les événements auront sur les marchés. En adoptant le rendement des marchés, vous quittez le cycle de tenter de prédire l’avenir avec toute la tourmente émotionnelle et le potentiel de mauvaises décisions qui vont avec.
Au lieu de cela, vous acceptez que la volatilité comme celle que nous avons connue en février et mars est une phase normale mais désagréable de l’investissement. Vous vous y préparez en détenant un portefeuille de placements passifs largement diversifié au sein et entre les classes d’actifs et les zones géographiques.
Un investissement vraiment intelligent ne consiste pas à surpasser les marchés. Il s’agit de s’en tenir patiemment à un plan d’investissement qui vous permet de capter les rendements du marché sur le long terme.