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La terrible vérité à propos des fonds de dividendes

21 avril 2015 - 0 commentaires

La semaine dernière, l’édition 2014 du rapport « SPIVA Scorecard » a été publiée par Standard and Poor’s. Ce rapport, qui documente la performance des fonds d’actions gérés activement par rapport aux indices de marché aboutit toujours à la même conclusion : sur une période de cinq ans, la vaste majorité de ces fonds produisent un rendement inférieur. Parmi toutes les catégories, les résultats pour les fonds d’actions canadiennes à haut dividendes retiennent notre attention.

Non seulement la majorité de ces fonds n’est-elle pas parvenue à surpasser l’indice, mais encore, son score s’est avéré le pire qu’on puisse obtenir : 0% des fonds de dividende a surpassé l’indice S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats. Oui, vous avez bien lu : pas un seul de ces fonds n’a surpassé l’indice sur cinq ans! Et tous ces fonds ont non seulement échoué à surpasser un indice tout simple et de plus, leur rendement s’est avérés globalement inférieur par une marge importante de 3.51% (9.03% contre 12.54%).

Ce résultat ne semble pas être un accident de l’histoire, alors que le rapport SPIVA documente la faible performance des fonds de dividendes avec régularité depuis de nombreuses années.

Le rapport « SPIVA Scorecard » documente également le taux de survie des fonds communs, c’est-à-dire le pourcentage des fonds qui demeurent en opérations après cinq ans. Les fonds gérés activement obtiennent des taux de survie assez faibles, généralement entre 60% et 70% ce qui n’est pas surprenant compte tenu de leur médiocre performance. Paradoxalement, les clients des fonds affichant la pire performance sont en même temps les plus fidèles : les fonds de dividendes jouissent d’un taux de survie enviable de 85%!!                      

Conclusion

Les fonds de dividendes gérés activement obtiennent le pire score de l’univers déjà médiocre des fonds d’actions gérés activement. Toutefois, les clients de ces fonds sont très mal informés car ils  sont les plus fidèles parmi toutes les catégories répertoriées. Cela n’est pas un problème pour les clients de PWL, puisque notre firme n’investit aucunement avec des fonds gérés activement. Il en va toutefois autrement des détenteurs de fonds de dividendes : il est grand temps pour vous d’apporter des changements, car vous pouvez obtenir un meilleur rendement! Je vous suggère d’envisager le tableau des fonds indiciels négociés en bourse, lesquels ont une haute probabilité d’offrir un rendement semblable à celui de leur indice de référence (ils produiront en fait un rendement légèrement inférieur, déduction faite de leur mince honoraire de gestion).

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Source :

iShares Core S&P/TSX Composite High Dividend
Vanguard FTSE Canadian High Dividend Yield ETF
iShares Canadian Select Dividend
PowerShares Canadian Dividend ETF
iShares S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats Common
First Asset Morningstar Canadian Dividend Target 30 ETF Common

Par : Raymond Kerzérho avec 0 commentaires.
Tags : Dividendes
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